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2021年市场展望:美元指数有望跌破80!“宝爷组合”还是沿着一条路越走越远 深港通概念股

时间:2021-03-30 17:13:40作者:佚名

原标题:2021年市场展望:美元指数有望跌破80!“宝爷组合”还是沿着一条路越走越远

一年一次的市场总结和展望时间到了。去年提到的一些品种的未来趋势已经在方向上得到验证,而有些品种则差异较大,主要是因为今年人类历史上最可怕的SARS-CoV-2。接下来我们来回顾一下2020年市场上的一些重大事件。

回顾2020年:

首先,全球新冠肺炎疫情爆发于2019年底。当时不知道这个病毒会让全球经济再次进入冰点。但病毒传播过快,对现有抗生素没有影响,使得市场被推广以规避风险。当时金银一起涨,直到今年2月才调整。此后黄金价格失控,超过同期白银涨幅,创历史新高,即2075年。下半年的上涨主要在于世界各经济体为了挽救本国低迷的通货膨胀、迅速上升的失业率和受疫情影响濒临崩溃的行业而采取的更宽松的货币政策和超积极的财政政策。尤其明显的是,美联储之前一直坚持渐进式降息过程,已经变成了一周内直接将美联储利率降至零。而且美国、中国、欧洲都先后通过金融计划实施了疫情临时基金。在这种情况下,不仅金银大幅上涨,尤其是工业属性的商品大幅上涨,不仅恢复了疫情前的水价,甚至有些品种已经超过了过去两三年的水平。在上海建厂的特斯拉的带动下,锂的价格在今年下半年持续上涨,达到历史新高。所有数据显示,新冠肺炎疫情对经济的影响正在逐渐消退,只要各国携手合作,疫情就能得到降低。

其次,2020年我们判断的原油价格走势出现较大偏差,主要是因为欧佩克和美国没有达成原油生产协议,美国希望对内增加就业,出口原油以增加美元回流,激怒了以沙特为首的欧佩克产油国。沙特在年初的欧佩克会议上直接下调了向国外销售的原油价格。美国股市产油企业股价暴跌,原因是美国基金公司不得不补充保证金需求,拖累全球股市,股市流动性危机蔓延至大宗商品市场。市场为了获得更多的流动性,只能不断抛售流动性由强到弱的品种,导致3月份原油期货出现负值,金银、工业品、股市大跌。受资本回流推动,美元指数触及103高点。

最后一件大事是美国大选。2020年下半年,美国总统特朗普开始准备大选。从上半年开始,他被动应对新冠肺炎疫情。他曾声称美国没有爆发疫情,并在下半年开始承认疫情。在美国传播,但美国政府有能力对抗疫情;那么,从一开始,抨击美联储的货币政策,反复吹捧美国非农和通胀数据的好处,完全是特朗普政府的有效表现;以及2018年至2020年下半年针对欧盟和中国的一系列贸易措施,在无法继续出国的情况下,开始与民主党控制的众议院角力,这一切都表明特朗普只想确保连任。之前美国总统大选我们也做过专题报道。目前总统选举结果和我们预测的一样,导致特朗普落选总统。特朗普在执政期间不仅得罪了民主党,还得罪了共和党的现任成员,拜登的当选是理所应当的。黄金和美元也因为拜登的当选而当选,并在11月初达到阶段高点后一路走低。这表明,尽管美国政府在过程中没有承认拜登的当选,但市场已经用脚投票了。

回顾2020年,我们见证了黄金创下历史新高,原油跌至负值。我们甚至陪巴菲特先生一起见证了美国罕见的连续导火索。我们还把美国总统选举视为儿戏。虽然一路坎坷,但作为交易者,我们还是要在这个市场中生存下来,勇敢地迎接2021年。

展望2021年:

美元:在我们去年对2020年市场的判断中,美元的最终走势是下跌,全年都有可能触及90线。不管有没有新冠肺炎疫情,美元最终都会达到90,那么美元的未来会走向何方?

目前,在遭受新冠肺炎疫情蹂躏的美国,统治者可用的手段逐渐减少。美联储除了在零利率条件下继续购买债券外,只有负利率。美国财政部签署了几个刺激计划后,与欧盟投入的资金有很大区别。根据我们的计算,美国财政部至少需要投资3万亿美元才能获得结果。但是,目前美国外债已经达到历史新高。在这种情况下,美国政府只能继续扩大赤字,没有时间关注。至于明年上台的鲍威尔-耶伦组合,我们需要拭目以待,看它是否会在这条路上越走越远。这是2021年贯穿美元的整条主线,即美联储和美国财政部共同宽松刺激就业和通胀,为美元破80以下奠定基础,受此影响后短期内经济数据将提振。

即使我们对美元的下跌如此乐观,我们也应该关注2021年第一季度美元大幅反弹的可能性。从欧洲方面来看,SARS-CoV-2在英国发生突变,伦敦大量民众逃离,必然造成欧洲病毒的蔓延,给欧元带来压力;在美国,特朗普顺利交接给拜登后,市场对新政府应对新冠肺炎疫情寄予厚望,这将极大帮助美元资金回归。我们预计第一季度美元、美债、美股将出现不同程度的上涨,但SARS-CoV-2的肆虐将继续在美国全境蔓延,不是因为拜登新政府无效,而是因为美国在2020年对疫情毫无作为。但是疫苗产能跟不上,所以一季度末疫情加剧会挫败美元的反弹,市场会再次陷入抛售美元的市场,这也使得美联储不得不提供进一步的政策,甚至可能出现负利率,从而导致美元大幅下跌,美元最终会在第四季度得到喘息的机会。这是我们对美元全年的展望。

黄金:去年我们说黄金会在全球宽松的背景下收复1800线,但出乎我们意料的是,因为疫情,全球经济都在加大宽松力度,宽松程度是人类历史上最大的。因此,在美元没有跌破90线的情况下,黄金已经创下历史新高。此时,黄金的对立面不仅是美元,还有全球货币的购买力。随着货币购买力的上升,我们认为黄金将在2021年第一季度大幅下跌,预计将回落到1550-1600的区间,但随后将在第二季度美元下跌的影响下反弹,预计全年将刷新之前的高点,但我们认为更安全的获利了结部位位于2000年的前线。是否会刷新高点,要看美联储能否在年内实施负利率。如果不能实行负利率,明年就不太可能刷新历史高点。我们的主观判断,

原油:去年,我们预测原油将在年初达到峰值,有可能再次测试41线。但2020年初,由于疫情,原油需求大幅下降,最终原油期货达到负值。经历了原油的负值后,欧佩克制定了相应的减产计划,以促进原油的上涨。从全年来看,减产效果明显。原油在低点反弹,虽然没有恢复年初的价格。但是原油的供需已经有了一定的平衡。然而,作为一个产油国,在新冠肺炎疫情的背景下,国内经济增长无法实现,长期减产减少了出口原油的收入。与此同时,由于油井减少,国内就业率逐渐下降,这对于产油国来说是无法容忍的,必然会在2021年逐渐增加产能,这也打破了原油的供需平衡。我们认为,由于2021年产能的增加,原油将大幅下降。限价可以达到35线,上限价格在40线。然后由于美元的上行影响,全年反弹并保持在40-50区间波动。需要提醒的是,原油走向35还是40,取决于2021年欧佩克是否增产。从目前的情况来看,新的一年对原油的需求仍然很差。尽管欧佩克和国际能源署一再报告称,将出现每日1000+ 1万桶的需求复苏,但这只是从疫苗可以控制疫情的背景中得出的推论。如果疫情无法控制,原油会受到流动性的影响。不仅会跌到35,还有可能重新测28-30线。所以明年原油市场将以基本面为主,技术操作为辅。我们认为,2022年原油将继续走出新的上涨趋势。

a股&:工业品:去年我们对a股抱有很大的期望,a股并没有辜负我们的期望。外面有强大的敌人。2020年新冠肺炎疫情的时候,中国上下齐心协力,终于在年中在上交所打破了2019年的高点。沪深300接近2008年以来的高点,深交所和创业板突破2015年年中高点。在中国股市不断扩张、监管力度加大、违规成本增加的情况下,海外资金疯狂进入中国资本市场(人民币升值)。在券商、新能源汽车、有色金属和未来清洁能源的推动下,a股市场优质上市公司估值创历史新高。在中国供给侧改革的推动下,国内外工业商品价格在疫情前有所回升,尤其是铜、铝、锂、镍、锌等与新能源相关的品种,在新的一年表现突出。我们相信,2020年年初,热门板块将集体熄火,资金将从这些板块撤出,取而代之的是估值较低的板块,这将提高a股的平均市盈率。相反,股指在这种背景下会有新的上涨。我们以沪深300为例,预计在1月和2月挑战2015年高点。

我们对明年第二季度开始的工业大宗商品持续走强抱有很大期望。目前,中国国内基础设施项目陆续开工,房价到处上涨,必然导致相关行业复苏,通胀上行。2020年,中国证监会将特别关注中国国内期货和期权市场。我们相信明年期货市场更加完善的时候,会吸引更多海外资金看好商品期货,建议多关注镍锌。

【声明:本文由中汇分析师撰写,用于汇通。com的2020年终话题,还有汇通。com根据原意做了少量微调;所有分析仅供参考,不作为交易依据。请说明出处,谢谢!】返回搜狐看更多

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