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深圳打响了“探索风险投资机构上市”的第一枪 银行定期存款利率表

时间:2021-03-03 09:38:54作者:佚名

新年伊始,深圳市地方金融监管局发布的《促进深圳股权投资持续优质发展的若干措施(征求意见稿)》引发了风险投资界的热议。

除了结算奖励等“常规动作”,咨询稿中也首次提到要探索优秀股权投资管理机构上市制度。深圳一直是本土风险投资的“风向标”。这一次,公开提到风险投资机构上市的话题,开启了探索风险投资机构上市的第一枪。

六大举措三大亮点

深圳市金融监督局发布的《若干办法》共分六个部分,涵盖了风险投资机构“筹资、投资、管理、退出”的方方面面。其中,探索优秀股权投资管理机构上市制度安排、吸引股权投资基金以最高2000万元的奖励落户深圳、引导股权投资早期投资科技小投资等措施成为新的亮点。

在筹资方面,《征求意见稿》指出,要支持保险基金、家族财富公司等社会资本发起设立母公司基金。通过发行公司债券、并购、管理费、预期分红的资产证券化等方式,促进股权投资管理企业做强做大。争取开展银行业机构投贷款联动试点,鼓励保险资金按规定扩大股权投资比例。探索社会保障基金和养老金,按照国家有关规定开展股权投资试点。

记者了解到,深圳很多知名的风险投资机构,因为不在保险基金“白名单”上,所以没有保险基金的支持。如果保险基金、社保等长期资金真的能在政策引导下进入深圳的股权投资行业,这将在很大程度上解决深圳本土风险投资机构的融资问题。

投资方面,征求意见稿引导股权投资早投小投,奖励。对在本市种子和创业期内投资创新型企业2年以上的,按实际投资额的10%给予奖励,每投资一家企业最高奖励人民币100万元,已投资创新型企业的只允许申请一次奖励,每家股权投资机构每年累计奖励不超过人民币500万元。

监管方面,与中国证监会发布的《关于加强私募股权基金监管的规定》基本一致。值得一提的是,征求意见稿要求私募基金管理人的注册地应与主要办事机构所在地一致。目前,有很多风险投资机构在不同的地方工作。

退出方面,最激动人心的是探索优秀股权投资管理机构的上市制度安排。其次,还将支持股权转让基金(s基金)市场的创新发展,推动建立市场化的s基金母公司基金,成立湾s基金联盟或研究机构,引进国际专业第三方服务机构,推动区域性股权交易中心开展二级私募股权转让平台试点。

上市真的是一个风险投资机构

最好的出路?

事实上,2015年前后,风险投资机构已经进行了这样的探索。以九鼎为代表的一批私募机构纷纷登陆新三板。虽然知名度和品牌影响力有所提高,融资渠道也有所拓宽,但也出现了一些令人担忧的现象,给二级市场带来了极其恶劣的影响。

1月14日晚,九鼎投资宣布,由于信息披露违法,公司间接控股股东九鼎集团、九鼎集团现任董事长、九鼎投资现任董事吴刚于1月13日收到证监会的“行政”通知。处罚预告,并受到不同程度的处罚;同时,九鼎集团控股股东同创九鼎投资控股有限公司(以下简称“九鼎控股”)被没收违法所得5亿元,罚款1亿元。

在业内人士看来,风险投资机构上市有利于拓展风险投资机构的融资渠道,匹配更多的长期资本投资创新创业,支撑实体经济发展,解决新资产管理条例出台后的“融资难”问题。深圳创投董事长倪曾表示,私募基金是一个周期性行业,上市募集的资金可以作为GP的长期核心资金,带动更多的LP资金,有助于形成长期资本,激活资本市场的流动性。

前海股权投资基金(有限合伙)首席执行合伙人金海涛在2020年公开表示,解决“融资难”的办法之一是支持风险投资机构上市。

基石投资者张伟和同创叶巍创始人郑维河也呼吁推动风险投资机构上市,以更好地利用直接融资来促进创新和创业。

但也有风险投资家表示,风险投资,尤其是前期风险投资,一般都有一个5-7年以上的前期基金,所以期间资金和项目的信息如何披露,未上市项目的估值如何计算,资金回报率如何计算都要考虑进去。如未上市,上述事项只需向LP说明,以赢得LP的信任和理解。一旦上市,如何向公众解释,如何遵守规定,将成为繁忙的风险投资机构的一种压力。

甚至国外上市风险投资机构KKR、黑石等的表现。在资本市场上长期徘徊在低水平,并且市值与管理规模不匹配。

2020年12月30日,Zero2IPO在香港上市,是“中国股权投资服务第一股”。虽然受到高淳、红杉、盈科、IDG等四大顶级机构的青睐,但上市后却一路走高,一路走低。到1月15日收盘时,Zero2IPO的股价已经破了,比发行价低了近30%。


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