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中欧博瑞吴魏徵:未来经济和股市k线形态将成为常态 毛利润怎么算

时间:2021-02-13 18:43:46作者:佚名

中欧博睿投资董事长兼投资总监吴

庚子年的经济

—K型分化

在宏观的庚子年,在全球疫情的冲击下,全球经济遭受了前所未有的冲击。为了应对疫情造成的经济停产对社会和人民生活的影响,各国央行和金融部门都提出了前所未有的宽松和花钱政策。“药”还是管用的,避免了经济崩溃和社会危机。但是这种药的转租也很突出。一方面,各国宏观杠杆率大幅上升,全球债务占GDP的比重达到前所未有的新高度。另一方面,大量资金导致资产价格大幅上涨。相反,全球富人的财富在这场危机中飙升,而不拥有资产的底层民众并没有从资产价格上涨中受益。世界贫富两极分化加剧,财富分配呈现明显的K型分化。

微观经济也表现出明显的K型分化。传统的线下服务型中小企业受到国内外人员流动的限制,业务直线下降,生存压力巨大。在全球范围内,没有强有力的金融支持,大量这样的中小企业无法逃脱破产的命运。但是,一批从事互联网业务的大型科技公司并没有受到很大的负面影响,相反,他们受益于人们无法出门、在线娱乐、在线办公、在线购物、在线教育等。在这次疫情造成的大封锁中,他们的生意加速了。2020年,这些公司的收入和市值将得到积极的反映。

庚子年股市

-中国K型分化美股狗升天

一方面,中国a股市场整体在2020年将呈现牛市趋势,盈利效果不错,但分化也是前所未有的,呈现明日k线走势。在注册制、制度化、国际化等新因素的推动下,虽然指数有了较好的增长,大盘股表现也不错,但大量小盘股开始边缘化,交易活动逐渐减少。大量中小公司的股价已经跌至新低。统计显示,截至2021年2月4日,42%的公司股价低于2019年初2440点的股价,尽管同期上证综指上涨了43%。许多媒体都用“春风不跨小盘股”和“股市崩盘的牛市”来形容庚子年的中国股市。投资者的经历也是K型分割。有的人在庆祝自己的财富,有的人在遭受财富流失和踩空的双重折磨。

在疫情的冲击下,美股在一个月内迅速走过了2020年的熊市,靠的就是不断的熔断和践踏。从3月底开始,一轮波澜壮阔的牛市开始创出新高。第四季度,美股中小企业大面积上涨。2021年,就连一些被专业机构认为基本面不佳的问题公司,也经历了股价大涨、炮轰卖空机构的疯狂场面。美股呈现出明显的“鸡犬升天”特征。

来自新洲的消息

-拥抱并成为k型时代的赢家

事实上,在我们生活的市场经济环境下,K型现象一直存在。所谓K型现象的本质就是同一个领域的参与者必然有赢家和输家。体育竞赛、入学考试、各行业内部的竞争、行业之间的竞争替代都是如此。是否有可能从根本上消除K型现象?关于这个问题有不同的看法,这里就不讨论了。

除非所有参与者的产品都可以在商品的短期阶段全部卖出实现盈利,否则各个行业都会出现竞争,必然会出现K型结局。人有不同的天赋,不同的努力。久而久之,差距逐渐渐行渐远,消失在视野中。这就是“天之道”和“人之道”,人类社会几千年来一直如此。政府所做的,可能是做好对社会的扶持,通过税收等二次分配的手段,将K型分化的程度维持在合理的范围内,让社会继续保持健康有序的运行。从2020年美国大选的趋势来看,新总统拜登坚持了民主党对富人增税的一贯政策,这也是对以税收为手段的市场竞争下的K型集约化的修正。包括中国最近提出的慈善捐赠等三项分配,都有类似的效果。

既然K型是市场经济的游戏规则和必然结果,那么作为资本市场的投资者,抱怨是没有意义的。投资者的精力要集中在:1。各行业之间如何选择有发展前景、呈K字形崛起的有竞争力的行业;2.如何在各行业内选择具有K型上升优势的有竞争力的企业?远离呈k型下降趋势的行业和公司。

天堂里没有吉凶。好运或厄运来自投资者的选择。如果投资K型行业和公司,前面的路可能还是崎岖泥泞。如果你能选择并拥抱正在K形崛起的行业和公司,未来的路将伴随着鲜花和财富。

祝我的每一个朋友,未来都是K型分化的赢家,鲜花和财富永远相伴!祝朋友们工作更好!看涨!

无为治

新年春节

本文来自中国基金报


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